基于广义矩方法的随机波动率模型参数估计

作者：张新军; 陈华珠; 江良^*

来源：工程数学学报, 2019, 36(06): 611-626.

DOI：10.3969/j.issn.1005-3085.2019.06.001

• 随机波动率模型
• 广义矩方法
• 欧式看涨期权
• 蒙特卡洛方法

金融资产价格的风险来自于自身价格的波动,而刻画资产价格波动的指标是波动率.本文以上证综合指数作为研究对象,通过广义矩估计(GMM)方法给出随机波动模型的参数估计和统计推断.借鉴无穷小生成元,条件期望算子和微分算子Taylor展开等知识,从理论上给出GMM的必要条件,即正交矩条件,进一步应用GMM方法研究随机波动率模型的参数估计,并通过应用重度抽样粒子滤波器(SIR)给出随机波动率的过滤估计值.实证结果表明,刻画上证综合指数需要引入随机波动率,同时也发现随机波动率模型能够很好地描述一些重大的经济现象.最后,根据所得参数估计结果,分析了随机波动率模型的欧式看涨期权问题.

• 单位
  上海浦东发展银行广州分行; 莆田学院; 金融学院; 华南理工大学