楼市分层二十年

作者：谭保罗

来源：协商论坛, 2021, (11): 38-41.

<正>楼市到底怎么变?实在不好下判断。这里集中了中国家庭最重要的财富,关系很多人的一生,因此,给出答案是一件要负责任的事情。不过,我们可以先弄清两个关于资产价格的规律。一个是动量效应,一个是避险效应。动量效应也可以叫作"惯性效应",它指一只股票的收益率变动有强大的动量,会较长时间延续着原来的运动方向前进,即强势股票未来也更容易强势,收益率高的股票未来更容易收益率高。很多人搞所谓"趋势投资",就有点这个意思。