国债期货基差的影响因素

作者：程昊; 李鹤然

来源：中国货币市场, 2022, (11): 56-61.

<正>文章对基差的影响因素进行拆解，从持有收益和净基差的角度分析国债期货基差的影响因素，持有收益主要取决于国债票息、资金成本和持有时间，是基差收敛的主要驱动力；净基差则可被进一步细分为期权价值和市场情绪，是基差波动的主要来源。基于此，文章详解各个因素对基差的影响，并给出相应的投资建议。