持续去杠杆能提高企业创新吗——基于面板门槛模型的实证检验

作者：李高雅; 贺亚楠; 郭昌荣

来源：会计之友, 2021, (01): 23-29.

• 企业杠杆率
• 企业创新
• 产权性质

创新是引领企业发展的关键所在。在供给侧结构性改革"去杠杆"的背景下,文章以2015—2018年A股上市公司为样本,研究了最优杠杆率对企业创新活动的影响关系,并针对不同产权性质寻找影响企业创新活动的最优杠杆率区间。研究表明:当企业杠杆率介于24.69%和39.09%之间时,既能提高创新投入,又能提高创新产出。与此同时,企业不同产权性质与创新的关系具有差异性。民营企业的最优杠杆率区间为低于41.07%,国有企业的最优杠杆率区间为20.75%到56.14%,在此区间,民营企业和国有企业企业杠杆率能最大限度促进企业创新。

• 单位
  忻州师范学院; 山西财经大学