随着我国金融市场开放政策的陆续出台,越来越多的国际投资者进入我国资本市场,对我国股票市场的影响程度不断加深。本文通过建立GARCH(1,1)-M模型分阶段检验中国股市与美国股市之间的联动性。研究结果显示:中美两国股市联动性有不断增强的趋势。其中,在我国QFII政策出台前,两国股市联动性很小;在美国次贷危机后,美国股市对我国股市的影响性显著增强;而自2015年A股股灾以来中美两国股市的联动性更是十分显著。
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