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摘要
基于复杂网络理论，采用阈值法构建系统性风险背景下中国股市的动态演化网络，通过度分布、平均路径长度、图密度、聚类系数等指标分析中国股市网络的月度动态结构特征，运用接近中心性分析每个时期网络中核心股票节点与核心行业的分布情况。研究结果表明：系统性风险发生中期中国股市联动性明显增强，不符合无标度特性，且系统性风险发生之前，股市网络对风险已经有所警示。在风险扩散趋缓的状态下，为刺激经济而释放的超额流动性进入股市，导致波动后期股市网络联动性有所增强。且由于经济复苏预期，股市网络的核心节点由风险扩散期的金融行业转化为材料行业。基于沪深300成分股复杂网络的结构特征，深入研究各行业在系统性风险发生期间的分布特点，为监管层与投资者提供一定的参考依据。
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