二叉树与布莱克-斯科尔斯模型对欧式期权定价的比较分析

作者：何一若

来源：内蒙古民族大学学报(社会科学版), 2021, 47(05): 88-94.

DOI：10.14045/j.cnki.nmsx.2021.05.012

• 布莱克-斯科尔斯模型
• 二叉树模型
• 欧式期权
• 估值效果

以美股AAPL为标的资产,首先比较布莱克-斯科尔斯和二叉树模型对标的欧式期权估值的有效性,发现在不同执行价格下,二叉树模型对欧式看涨期权和看跌期权的估值表现与布莱克-斯科尔斯模型的相一致,当模拟步数达到2000时,二叉树模型能够对欧式期权进行正确估值。分析二叉树模型的波动性,发现在小波动性下二叉树模型的估值性更稳定,二叉树模型对平值期权估值的收敛性基本不受波动性的影响。将二叉树模型应用于美式期权的定价,发现二叉树模型对美式看跌期权的估值接近真实值,对美式看涨期权的估值误差波动性较大。研究结果为不同类型期权定价研究奠定了理论基础。