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摘要
2008年“次贷危机”之后，世界各主要经济体的货币政策实践、金融市场形态及银行业结构等均发生了重大变化，围绕货币政策银行信贷渠道的特征、有效性及影响因素的研究愈发普遍。目前，探讨新时期中国货币政策银行信贷渠道特征的相关成果仍需进一步拓展和丰富，这对于提高货币政策有效性和货币政策转型具有重要意义。本文利用TVP—SV—VAR模型，并结合2002年至2019年相关数据探究了新时期间接调控机制下中国货币政策银行信贷渠道的有效性问题。研究结果表明：利率冲击能够显著影响银行的存款量、贷款量以及最终产出和通货膨胀，间接调控机制下我国货币政策银行信贷渠道有效，银行间7天同业拆借加权平均利率是有效的货币政策间接调控工具，现阶段的货币政策银行信贷渠道依旧畅通。本文提出适时转变货币政策中介目标、重视货币政策银行信贷渠道的传导效果、加强金融监管等政策建议。
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单位南京晓庄学院; 南京财经大学; 金融学院
