本文通过构建面板VAR和结构VAR模型对汇率、汇率预期及货币国际化间的动态关系进行了实证分析。实证研究结果表明,对于欧元、日元、英镑等既有国际货币而言,货币快速升值会促进货币国际化程度的提高,就人民币而言,货币升值也会促进人民币国际化程度的提高,同时,货币存在升值预期同样会提高上述几种货币的国际化程度。概言之货币升值或存在升值预期均会提高货币的国际化程度。