商誉与股价崩盘风险——基于信号理论视角的研究

作者：张丹妮^*; 周泽将

来源：科研管理, 2021, 42(05): 94-101.

DOI：10.19571/j.cnki.1000-2995.2021.05.011

• 商誉
• 股价崩盘风险
• 商誉减值准备计提
• 市场化水平

本文利用2008—2016年A股上市公司样本,采用多元回归的分析方法,从信号理论视角探讨企业商誉对股价崩盘风险的影响。研究发现,企业商誉价值越高,企业所承担的股价崩盘风险越大;进一步研究发现,对于计提商誉减值准备的企业,商誉对企业股价崩盘风险的影响相对较弱;地区市场化水平越高,商誉对股价崩盘风险的影响越大。以上结果为商誉价值包含的风险问题提供了经验证据,也为企业商誉价值管理提供了新的思路。