本文以我国2010年-2018年深沪A股上市公司为样本,研究发现企业承担环境责任与股权资本成本之间呈显著负相关关系,企业承担环境责任能实现环境效益和经济效益的双赢;在截面异质性分析中发现,企业承担环境责任对股权资本成本的影响主要体现在重污染行业和行业竞争性较强的企业。同时,本文发现高管持股将削弱企业承担环境责任与股权资本成本之间的负相关关系,而融资约束在企业承担环境责任与股权资本成本之间存在部分中介效应。
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