制造业上市公司财务危机预警模型及应用——基于正态云理论

作者：宋晓娜; 黄业德; 张峰

来源：财会月刊, 2015, (27): 101-105.

DOI：10.19641/j.cnki.42-1290/f.2015.27.024

• 正态云模型
• 财务危机
• 预警

本文通过建立"偿债-盈利-营运-成长-资金获取"预警指标概念模型,以鞍钢集团为例,运用正态云理论对制造业上市公司(20032013年)财务危机状况进行纵向评估,并对未来年份(2017年)财务危机发展趋势进行动态预警。模型实证结果表明,鞍钢集团财务危机状态从"良好"到"一般"再到"较差"最后到"恶化",呈现逐步衰退的趋势,此结果与其2013年被实施ST状况一致;模型预测2017年鞍钢集团财务危机状态依然为"恶化"预警,且部分短板指标上升为重度预警,特别是现金比率低下、净资产收益率不高、总资产现金回收度较低等因素将严重制约其后期发展。案例分析结果证实了正态云模型评价法对制造业上市公司财务危机预警具有较高的适用性。

• 单位
  中国航天系统科学与工程研究院; 山东理工大学