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摘要
以广东省碳排放配额成交价为研究对象，运用向量自回归模型,分析该成交价与经济发展水平、国外碳价格、新能源价格等因素之间的动态互动机制，运用方差分解方法分析在一定滞后期内各因素对广东省碳排放配额成交价的变化贡献度。基于已求解的向量自回归模型，进一步得出经因子调整后的碳配额预测价格及其损益分布，并利用在险价值模型度量碳市场风险。本文得出以下结论：一是除受自身影响外，以CER期货价格为代表的国外碳价格对广东省碳排放配额成交价影响最大；二是基于预测的价格分布，估计在尾部概率为5%的水平下，持有广东省碳排放配额的VaR为14.23元。
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单位经济管理学院; 中国矿业大学（北京）; 中国矿业大学
