需求稳定性凸显 农药行业景气企稳

作者：孙琦祥; 王席鑫

来源：中国石油和化工, 2020, (07): 23-27.

<正>需求刚性,PPI下行阶段农药相对收益明显从CS农药板块月度收益看,除了2006～2007年以及2015年牛市效应外,在PPI(工业品出厂价格指数)触底过程中(2012～2014年),农药板块相对于沪深300一般有0～12%的相对收益,农药板块相对于基础化工板块则有0～10%的相对收益,这也说明了在PPI下行、宏观需求不确定的环境下,农药作为衣食住行类的刚性需求,需求端相对稳定,受到的影响相对较小,属于弱周期行业,同时在今年病虫灾害频