利用中国A股上市公司2010—2021年银行间债券市场发行的债务融资工具数据探讨控股股东股权质押与信用利差之间的关系。研究结论表明，控股股东股权质押会导致公司发行债务融资工具信用利差更高。进一步研究发现，这一关系只存在于东部沿海地区、个股股价崩盘风险较高和管理层能力较强的上市公司。通过对公司信息环境质量组和低掏空组的验证，排除了信息假说和掏空假说，验证了控制权转移风险假说的唯一性。
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