“包商银行事件”后票据交易定价的变化分析

作者：周敏智; 谢康康; 黄家驹

来源：中国货币市场, 2020, (11): 74-78.

自"包商银行事件"后同期限高信用等级票据利率与低信用等级票据利率分层明显,并逐步走阔。市场主体出于避险需求,重新调整了交易定价策略。实证结果显示,大部分票据交易品种利率变化与该事件的发生具有正向持久相关性,承兑行对票据利率定价的影响强化,贴现行对于票据利率定价的影响日渐式微,文章就改进票据市场运行机制提出相关建议。