中国金融周期的波动特征及影响因素分析

作者：李世权; 陈赤平; 刘尧成

来源：统计与决策, 2019, 35(23): 148-151.

DOI：10.13546/j.cnki.tjyjc.2019.23.032

• 金融周期
• 谱分析
• 时变参数
• 实际有效汇率
• 广义货币供应量

文章构建了中国的金融周期指数并对其波动特征进行了分析,发现中国金融周期波动存在着显著的"双周期",长度分别为8年和1.5年。并分析了国内外冲击因素对中国金融周期波动的影响机制,发现代表国内冲击因素的M2和代表国际冲击因素的人民币REER都是中国金融周期变化的领先指标,而且二者与金融周期的互谱峰值与金融周期的自谱峰值恰好重合,说明这两种冲击因素能够很好地拟合金融周期的波动。