PPP轨道交通项目动态基准收益率研究

作者：易欣; 喻南; 施晶晶; 邱慧

来源：隧道建设 (中英文), 2020, 40(07): 964-971.

• PPP轨道交通项目
• 动态基准收益率
• 改进资本资产定价模型
• Vague集

为解决PPP轨道交通项目前期决策时基准收益率的问题,根据轨道交通网络效应带来的运营成本和客流变化特点,构建相应的PPP轨道交通项目动态基准收益率模型。首先,介绍不同决策时机的概念,采用Vague集理论改进资本资产定价模型;其次,利用影响PPP轨道交通项目基准收益率的风险因素调查数据,基于结构方程模型明确各风险因素的权重,修正资本资产定价模型中的风险系数;最后,以长沙市轨道交通6号线PPP项目为例验证模型的有效性。经研究得出政府应根据不同决策时机合理地选择PPP轨道交通项目基准收益率,使之既能吸引社会资本参与又能维护项目的公共利益的结论。

• 单位
  土木工程学院; 中南林业科技大学