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摘要
数字金融的发展不仅重塑了传统金融机构的服务模式，而且对商业银行流动性创造水平造成了冲击。本文选取国内2011—2021年177家商业银行作为研究样本，研究商业银行数字化转型对流动性创造的总体效应与结构影响。实证结果表明，商业银行数字化转型能促进其加速实现流动性创造功能，提升流动性创造的总体水平。从结构来看，数字化转型会降低商业银行对同业业务市场的偏好，同业流动性创造占比会显著降低。宏观环境的调节机制检验显示，经济政策不确定性和数字金融都会在商业银行数字化转型促进流动性创造水平提升的过程中起到正向调节作用，而风险承担起负向调节作用。微观特质的异质性分析发现，全国性股份制银行和城市商业银行的数字化转型投入更能带来流动性输出，农村商业银行的数字化转型投入对流动性创造的促进作用并不显著。
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