本文将对外投资分为出口和FDI两个阶段,应用实物期权的方法,在考虑汇率风险情况下评估对外投资的价值,通过建立实物期权模型,分析汇率风险对出口和FDI的影响,考虑到投资决策的灵活性,计算实物期权价值以及最优投资条件。研究发现:汇率的预期和汇率波动风险给中国企业的海外投资项目附加了期权价值,影响投资决策。
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