动态视角下分级基金B融资成本影响因素研究

作者：徐杰; 胡兴

来源：财会通讯, 2021, (06): 109-112.

DOI：10.16144/j.cnki.issn1002-8072.2021.06.018

• 证券市场
• 分级基金
• 单位融资成本
• 影响因素

分级基金B的融资成本是分级基金运作的重要属性之一,既有融资成本测量形式单一,又未能充分考虑分级基金市场的变化。鉴于此,文章选取2014—2019年发生过折算的部分基金,通过引入单位融资成本的概念,采用统计和回归分析的方法对动态视角下分级基金B融资成本及其影响因素进行研究,结果表明:单位融资成本在基金创立时为4.118%,在母基金溢价20%时为1.949%,折价20%为2.494%,基金发生上折时为4.595%,下折时为6.521%;价格杠杆、约定收益率、高估率、A净值与单位融资成本负相关,母基金净值、隐含收益率与单位融资成本正相关,A份额占比在基金正常运作情况下与单位融资成本负相关,当基金发生折算时正相关。

• 单位
  昆明理工大学