批发融资会增强商业银行的杠杆顺周期性吗?——基于140家商业银行的实证研究

作者：周晔; 王萌

来源：财经理论与实践, 2019, 40(01): 17-24.

DOI：10.16339/j.cnki.hdxbcjb.2019.01.003

• 顺周期性
• 杠杆率
• 批发融资

对2006～2016年中国140家商业银行面板数据的实证研究发现,商业银行杠杆变动具有明显的顺周期行为,但是批发融资会在一定程度上缓解商业银行的杠杆顺周期性,甚至使杠杆率呈现逆周期效应。批发融资对杠杆顺周期性的缓释作用在资产规模较小、批发融资占比较高以及杠杆率水平较低时较为显著。但2014年出台的《关于规范金融机构同业业务的通知》在控制批发融资的同时,还在一定程度上限制了商业银行的逆周期缓释策略,增强了商业银行的杠杆顺周期行为。

• 单位
  首都经济贸易大学; 金融学院