货币政策数量型价格型工具组合与货币政策财政政策组合市场效应研究——基于经济周期视角

作者：李文乐

来源：金融经济, 2022, (11): 3-16.

DOI：10.14057/j.cnki.cn43-1156/f.2022.11.003

• 货币政策
• 财政政策
• 数量型工具
• 价格型工具

通过揭示经济周期各阶段的货币政策工具组合，以及货币政策与财政政策组合模式的规律，运用TVP-VAR模型实证检验，研究发现：（1）货币政策逆周期调控“量”“价”工具组合强化了市场效应，但两类工具存在差异，数量型工具效应比价格型工具效应更为显著；（2）货币政策与财政政策逆周期“对冲”组合，对经济周期波动的“纠偏”具有明显效应；货币政策数量型工具与财政政策组合搭配，通过货币数量“联结”两大政策，其效应较价格型工具更为显著；（3）货币政策增强前瞻性调控，发挥政府和市场两只手的力量对稳定经济运行更加有效。

• 单位
  中国人民银行西安分行