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摘要
概念炒作一直是股票价格波动的重要驱动因素之一,本文基于投资者关注视角探究投资者概念关注对概念指数波动的预测作用。使用百度搜索指数的非结构化数据测度投资者概念关注,利用随机森林方法构建预测模型,验证市场交易指标和投资者概念关注对概念指数收益和超额收益涨跌的预测作用,并根据预测结果设计交易策略。结果发现市场交易指标对概念指数收益涨跌有较好的预测作用,投资者概念关注则对概念指数超额收益涨跌有较好的预测作用,根据预测结果设计的交易策略可以获得正向的超额收益。本文弥补了前人关于投资者概念关注预测作用研究的空白,也为投资者制定交易策略提供一定的理论参考。
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