纵向兼任高管能抑制公司违规吗?

作者：乔菲; 文雯^*; 徐经长

来源：经济管理, 2021, 43(05): 176-191.

DOI：10.19616/j.cnki.bmj.2021.5.011

• 纵向兼任高管
• 公司违规
• 代理成本
• 内部控制
• 信息环境

纵向兼任高管有助于加强大股东对上市公司的监督还是便利了大股东对中小股东的利益攫取,引发理论界和实务界的关注。本文以我国2003—2018年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验纵向兼任高管对公司违规行为的影响。结果表明:纵向兼任高管降低了公司的违规倾向和违规次数。影响机制检验显示,纵向兼任高管通过降低管理层的代理成本发挥了良好的治理作用。拓展性研究表明,在内部控制较为薄弱和信息环境较差的企业中,纵向兼任高管的违规治理效应更加显著;区分违规类型后发现,纵向兼任高管主要抑制了信息披露违规和公司经营违规。此外,纵向兼任高管的违规治理作用在董事长或总经理兼任的情形下均成立。本文拓展了纵向兼任高管的经济后果和上市公司违规的影响因素研究,对于完善公司治理及加强违规监管也具有一定的政策启示意义。

• 单位
  东北财经大学; 北京外国语大学