本文通过构建反映流动性状态的门限回归模型,使用2005-2019年的月度数据,研究了我国信贷波动对实体经济的非对称效应。实证结果显示:在不同的流动性状态下,信贷波动对实体经济的影响存在显著的门限特征;分部门看,信贷波动对国有部门的影响效力明显强于民营部门。为此,建议进一步增强信贷调控的前瞻性,推进货币政策从"数量型"向"价格型"转变,疏通信贷政策对民营经济的传导效率。
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