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摘要
以我国2004—2017年沪深A股上市公司为研究对象，运用面板门槛回归模型，实证分析经济政策不确定性对投资效率的门槛效应，并探讨政治关联对前述二者关系的影响。研究表明：经济政策不确定性对投资效率的影响呈现先促进后抑制的倒U型门槛效应；基于地区制度环境和产权性质的异质性分组检验发现，经济政策不确定性与投资效率之间仍存在门槛效应，且组间差异较大。进一步分析发现，在经济政策不确定性低门槛值区间内，存在政治关联的企业，经济政策不确定性对其投资效率的抑制作用更为突出；在高门槛值区间内，政治关联的作用则不显著。
