为了探究在换股合并背景下,上市企业股票发行价格与换股比例的确定方式及启示,文章以将美的换股吸收合并小天鹅为例,分析换股吸收合并的实际举措与动因。研究结果显示,在换股吸收合并的过程中,重视股票发行价格的确定标准与合理性,对参与合并的企业双方具有重要的意义。通过整合优化合并企业的流程与制度、借助宏观调控积极效应等方式,能够帮助上市企业确定股票发行价格与换股比例,实现参与换股合并企业的双赢。