我国股市波动率区制转换特性描述与成因分析——基于MS(2)-GJR-GARCH

作者：洪绍鹏; 王冀惟

来源：中国市场, 2021, (05): 31-33.

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2021.05.031

• 杠杆效应
• 波动率聚集
• MS(2)-GJR-GARCH
• MCMC估计

考虑到单一区制的GARCH族模型存在无法捕捉数据的结构性突变的缺陷,文章构建MS(2)-GJR-GARCH模型对上证指数与深圳指数的日收益率进行了拟合,采用MCMC方法以避免参数估计中存在的路径依赖问题。模型拟合结果说明:(1)上证指数与深圳指数均存在显著的区制转换特征;(2)在样本期内,低波动率区制占有较长时间;(3)波动率易受外部事件的影响。

• 单位
  首都经济贸易大学