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摘要
通胀与货币指标的周期循环识别以及这些经济指标在不同周期阶段的特点研究既是经济学理论研究的重要组成部分，又对于政府调控政策的制定具有指导意义。基于以往理论多个经济变量可能存在共同的隐含波动，同时经济变量的走势也会存在高低不同的阶段。故本文采用马尔科夫转换动态多因子模型（MS-DFM）检验了从2009年至2021年之间代表通胀水平与货币充裕程度的多个变量的周期波动变化。结果表明MS-DFM对于这些宏观经济变量的周期变换和所处阶段水平的识别具有很好的效果，同时基于模型识别出的结果分析了在不同阶段下通胀与货币政策的走势成因以及二者之间的关系的变化。最后总结了在经济新常态下货币政策以及通胀的新特点，为提供政策建议寻找了一定的理论依据。
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单位浙江外国语学院
