我国农产品期货市场的风险测度模型及其后验分析

作者：王鹏; 王鸿; 魏宇

来源：管理工程学报, 2013, (03): 172-182.

DOI：10.13587/j.cnki.jieem.2013.03.005

• 农产品期货市场
• 风险测度模型
• 有偏学生t分布
• 后验分析 Chinese agricultural futures market
• risk models
• skewed student-t distribution
• backtesting analysis

近年来,我国农产品期货市场取得快速发展,但有关该市场波动特征和风险状况的研究却非常缺乏。以我国农产品期货市场中的4种代表性价格指数为例,首先对其价格变化统计特征及波动模式进行了全面深入的检验,然后运用严谨系统的后验分析(Backtesting analysis)方法,分别在多头和空头两种头寸状况以及5种不同分位数水平下,实证对比了8种风险测度模型对VaR(Value at Risk)和ES(Excepted shortfall)两种不同风险指标估计的精度差异。研究结果表明,我国农产品期货市场的价格波动不存在显著的杠杆效应(Leverage effect),但却具有明显的有偏(Skewed)和条...

• 单位
  中国科学院数学与系统科学研究院; 西南交通大学