趋势因子与股票横截面收益

作者：潘慧峰; 代盛; 袁军; 于京媛

来源：科学决策, 2022, (05): 86-100.

• 趋势因子
• 股票横截面收益
• 超额收益

本文采用2005年至2016年A股上市公司为研究样本，通过归一化的均线指标，构造了个股趋势因子。实证结果发现：该因子对股票横截面收益具有显著的解释能力，经过CAPM模型和Fama French三因子模型风险调整后依然存在显著的超额收益。

• 单位
  金融学院; 对外经济贸易大学