基于GC-MSV模型的沿海干散货运费衍生品套期保值研究

作者：李广慧

来源：运筹与管理, 2018, 27(12): 142-146.

• 沿海干散货
• 运费衍生品
• GC-MSV模型
• 套期保值率

面对干散货航运运价波动,货主或者航运企业需要通过适当的方法进行风险管理,通过航运运费衍生品进行套期保值是一种主要的风险控制方法。本文采用GC-MSV、在最小方差准则下,研究了中国沿海煤炭运费衍生品的套期保值效果,估计了最优静态套期保值率和动态套期保值率,并与其他不同模型进行对比分析。从套期保值效果看,动态调整的GC-MSV模型优于其他模型,通过套期保值能降低20%～40%的波动率。尽管对资产方差降低的作用有限,沿海煤炭运费衍生品依然能够起到一定的对冲风险作用。

• 单位
  上海海事大学; 经济管理学院