分税制和政绩"锦标赛"是造成我国目前地方政府财政紧张的重要原因,部分地方政府为削减财政赤字采取了非理性的土地政策,致使部分耕地、公用地等土地不合理的商业化,引发房地产投资增加。运用2004—2015年12年间我国284个地级市面板数据,实证分析验证了地方政府财政赤字对房地产投资有显著促进作用,土地财政和经济增长扮演了中介作用。