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摘要
以2008～2016年制造业上市公司为研究样本,探讨经济政策不确定性对企业创新持续性的影响,并从产权和财政补贴两个维度实证分析政府隐性担保在其中的作用机制。研究显示:经济政策不确定性的上升会延缓企业投资决策和加剧企业外部融资约束,从而抑制了企业创新持续性;政府隐性担保对平滑企业创新投入波动有重要作用,且这种作用与金融市场化程度密切相关;在金融市场化程度越低的区域,政府隐性担保削弱经济政策不确定性对创新持续性的抑制作用就越显著。故政府在调整现行经济政策刺激经济增长的同时,也要关注其引发的政策不确定性对企业创新持续性产生的负面影响,深化金融市场改革,释放创新活力。
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