股权结构、薪酬激励与债务资本成本——基于制造业上市公司的经验证据

作者：危思琦; 黄晓波

来源：现代商贸工业, 2018, 39(24): 88-90.

DOI：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.24.039

• 股权集中度
• 股权制衡度
• 薪酬激励
• 债务资本成本

债务资本成本是影响公司外部融资的重要因素。完善公司治理机制,是控制债务资本成本的重要途径。以2007—2016年上海证券交易所和深圳证券交易所A股制造业上市公司为样本,对股权结构和薪酬激励如何影响债务资本成本进行理论分析和实证检验。结果发现,股权集中度越高,债务资本成本越低,大股东能有效降低债务资本成本;股权制衡度越高,债务资本成本越低;薪酬激励强度越大,债务资本成本越低;企业规模、成长性、资本结构都能对债务资本成本产生显著影响。