<正>在MM理论的严格假设中。资本结构变化对于企业价值不会产生影响,但严格的经济假设与现实状况有诸多不符。随着资本结构理论的完善,在研究中发现资本结构对企业发展有着重要影响,不仅和企业价值有紧密联系,还对公司治理结构具有重要影响,因此它成为经营管理者考虑的重要因素。由于不同行业之间的资本结构存在较大差异,对全行业的资本结构进行研究不存在现实意义,故本文选取房地产业作为研究的样本。