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摘要
结合真实链路风险传染的特点构建仿真模型，合理预测担保圈违约风险传染的广度和速度，是实现金融风险监测预警的突破口和难题。本文基于担保圈风险传染的有向性特征，构建有向复杂网络，并考虑担保圈的担保、被担保、破产退圈等现实问题对传统SIRS模型进行改进，进一步选取包含32家上市公司和2667家非上市公司的担保圈作为样本，通过案例仿真分析了担保圈中违约风险的传染机制以及不同救助策略对风险传染的影响。研究发现：（1）感染公司峰值对于感染率的敏感性最大，而破产公司峰值对于治愈率的敏感性最大。（2）感染企业入度、特征向量中心度越大，担保圈中企业感染峰值越高，到达感染峰值的速度越快，违约风险传染的持续时间更长。（3）组合救助策略防控效果优于单独救助策略，企业加强自身现金流管理降低感染率是风险防控的关键，而政府救助策略救助效果的有效发挥依赖多方主体配合。本研究的主要贡献是基于担保圈有向性特点进行风险传染模型研究，有助于更好地模拟我国担保圈的风险传染链路，同时对政府、银行和企业加强风险监测、防控重大金融风险具有一定指导意义。
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