自2017年起,我国可转债市场迎来了爆发式增长,发行可转债成为上市公司首选的融资方式之一。本文以欧派转债为例,运用Black-Scholes模型对其进行定价研究,在考虑可转债条款对模型定价结果的影响之后,引入可转债赎回条款、回售条款的期权价值,对模型定价结果进行修正。后续分析了导致模型定价结果出现偏差的相关因素以及可转债转股价格下降对模型定价结果产生的影响,最后对如何促进可转债市场发展以及可转债定价机制的创新提出了相关建议。
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