摘要

先进行文献综述、理论分析和研究设计,展现现有研究对非控股股东参与决策和企业股价崩盘风险的结论,并提出研究假设、构建研究模型;再对非控股股东参与决策的积极性与企业股价崩盘风险的关系进行具体实证分析。研究发现,非控股股东参与决策的积极性与企业股价崩盘风险之间显著负相关;在非国有企业及独立董事比例较低组样本中,非控股股东参与决策的积极性对企业股价崩盘风险的负向影响更显著;非控股股东积极参与决策有助于缓解第二类代理冲突,从而降低企业股价崩盘风险。