2020年2月，证监会正式发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》，被视作定向增发市场监管松绑的利好举措。本文从投资者视角对超过1,000例定向增发案例进行研究。实证结果表明：在新政颁布以后，市场存在显著的预期改善效应，同时伴随更小的解禁日冲击效应，两种效应叠加改善了收益率。进一步研究发现，解禁后中长期存在估值修复效应。本文的研究为定向增发投资者的认购与减持策略提供了一定指导意义。
科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
