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摘要
当前监管建议或学术讨论聚焦于逆周期资本监管的经验规则设计，其是确定性情景下的事后单边或双边对称性设计，未能体现未来不确定性与预期对监管资本要求及其相机抉择的影响。与有关监管原则一致，本文参考指标亦锚定于信贷产出比，但将资本运用规则推广至随机状态，显性推导了逆周期资本的计提规则、释放规则和豁免规则，构建了一种以理论为基础的前瞻性的逆周期资本运用规则，同时采用我国现实场景数据进行了测算与验证。多视角估计表明，该规则能给逆周期资本的豁免与动用及其首次调整和连续调整提供较为明确的信号指引。本文不仅丰富和拓展了逆周期资本监管规则的设计视野，而且为是否激活及如何调整逆周期资本工具提供启发。
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