猪肉价格变化特征、走势展望及对CPI的影响——基于猪周期视角的分析

作者：易振华

来源：浙江金融, 2020, (10): 32-39.

• 猪肉价格
• 猪周期
• CPI

本文基于2006～2020年数据,研究猪肉价格周期性波动原因,分析判断猪肉价格变化趋势及其对CPI的影响效应。研究发现:1.猪价在CPI篮子中的权重高、猪价波动大、猪价对替代品价格传导效应强是猪价和CPI走势高度一致的主要原因。2.外部冲击、生猪产能调整的滞后性和超调性是猪周期产生的主要原因,本能超级猪周期是由非洲猪瘟疫情对供给端的深度影响造成,同时新冠疫情和南方水灾又进一步拉长猪价峰值的持续时间。3.基于猪周期特征和相关先行指标预测,本轮猪周期拐点大致出现在2020年四季度中段,从2020年四季度中段开始,猪价将呈现趋势性回落态势,2020年四季度—2021年一季度,猪价将会拉动CPI平均下降约0.7个百分点。

• 单位
  中国人民银行