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摘要
文章以2008—2017年我国A股上市公司的相关数据为研究对象,从公司使用衍生金融工具的视角出发,研究投资者情绪对股票收益的影响。实证结果显示,投资者情绪的高低与股票收益呈现正相关关系,且企业使用衍生品会显著降低高涨的投资者情绪对股票收益的提升作用,即企业使用衍生金融工具对二者的关系具有调节作用。进一步研究结果显示,投资者情绪波动越大,公司股票收益越低。研究结论有利于我国金融市场上的投资者理性投资,并为金融监管部门加强监管以及上市公司合理使用衍生金融工具进行风险管理提供了思路。
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单位贵州财经大学
