我国近年两轮结构性去杠杆的比较与思考

作者：毛振华; 袁海霞; 王秋凤; 汪苑晖

来源：财政科学, 2021, (05): 21-30.

DOI：10.19477/j.cnki.10-1368/f.2021.05.005

• 宏观调控
• 结构性去杠杆
• 地方政府隐性债务

当前,以地方政府部门降杠杆为主的结构性去杠杆正有序推进。始于2016年下半年的上一轮去杠杆在推动宏观杠杆结构性去化方面取得了一定成效,在一定程度上缓释了金融风险,也为2020年疫情冲击下的再度加杠杆腾出了一定空间。在大国博弈导致外部复杂性上升并经历了新冠疫情冲击的当下,本轮结构性去杠杆所面临的环境与上一轮去杠杆已经有明显不同,因此注定其手段与着力点也将有明显不同。本文将本轮结构性去杠杆与上一轮去杠杆进行了详细比较,详细分析了两轮去杠杆在实施背景、着力点、节奏和力度等方面的异同,提示了本轮去杠杆需要关注的主要风险点,并提出了相应的政策建议。