实体企业金融化对资本支出具有直接的挤出效应，并通过弱化实体企业主业竞争力、提高信息不对称程度以及增强投资者风险感知水平，间接强化了公司融资约束水平从而抑制了企业资本支出，这一现象在内部人控制较为严重的国有实体企业表现更为明显。较高的股权制衡度能够抑制实体企业金融化行为中的代理问题，降低其对资本支出的负面影响。应减少金融业与实体产业间的盈利能力差异，并发挥股权混合制衡机制来推动上市公司治理质量。
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