10年期国债收益率趋势的研判——基于宏观经济分析与时间序列模型预测

作者：谢添; 阮珂; 赫然

来源：中国货币市场, 2023, (08): 56-59.

<正>受疫情扰动和地缘政治影响，我国经济增长的动能呈现由外需向内需的驱动转换，一、二季度隐现出的需求不足和预期不稳的内生动能脆弱性或将成为后续经济增长的掣肘。文章进一步结合时间序列模型对未来10年期国债收益率曲线变化趋势进行了拟合推演，推演结果与宏观预测基本一致，10年期国债收益率或在三季度震荡触底，同时在四季度或存在长端收益率快速触底反弹的趋势，反弹动能在半年时间范围内或至2.8%附近。