基于触发机制和支付结构的巨灾债券定价研究——以我国地震灾害为例

作者：魏龙飞; 赵苑达; 包振华^*

来源：财经论丛, 2020, (11): 53-62.

DOI：10.13762/j.cnki.cjlc.2020.11.006

• 巨灾债券
• 触发机制
• 支付结构

基于混合和单一两类触发机制、浮动和固定两种支付结构,构建4种类型巨灾债券的定价模型,采用我国1990～2017年间的地震灾害数据,通过蒙特卡罗模拟实现对各类巨灾债券的同步定价,并对定价结果进行比较分析。研究发现,应用混合触发机制和浮动支付结构均能提高巨灾债券的价格,降低道德风险和投资风险,将二者结合能有效提高巨灾债券的投资吸引力和市场竞争力。

• 单位
  东北财经大学; 金融学院; 数学学院; 辽宁师范大学