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摘要
税收规避对企业价值的影响一直是学者讨论的热点话题。基于2009—2019年上证和深证A股公司样本实证检验发现，当企业避税程度较低时，避税能够促进企业价值的提升，而当避税程度达到临界值之后，避税行为则会对企业价值的提升产生抑制作用；与此同时，避税对企业价值的促进作用区间要大于抑制作用区间，表明两者之间存在非对称的倒U型关系。进一步研究发现，企业内部控制和政府补贴作为调节变量均能使倒U型曲线的转折点向左偏移，并使倒U型曲线更加平滑；同时，异质性检验表明，政府补贴的调节作用对非国有企业的影响更大。
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