国际货币政策变动、金融开放与中国系统性金融风险研究

作者：路妍; 李爽^*

来源：投资研究, 2021, 40(03): 33-46.

• 国际货币政策
• 金融开放
• 系统性金融风险
• 动态时变关系

本文在构建中国系统性金融风险指数的基础上,运用TVP-VAR-SV模型,实证研究国际货币政策变动对中国系统性金融风险的动态影响,并探究金融开放在传导过程中的重要作用。研究结果表明:(1)国际货币政策变动对中国系统性金融风险的影响存在显著时变特征,且在2014年之后影响效果逐渐增强;(2)金融开放能够在国际货币政策冲击对中国系统性金融风险影响的传导过程中起到中介作用,但其影响效果较为复杂且存在不可预测性。因此,构建系统性金融风险预警机制,发挥中国货币政策有效性,合理调控实际金融开放度,能够有效降低外部货币政策干扰,防范化解系统性金融风险。

• 单位
  东北财经大学; 金融学院